民(mín)生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交(jiāo)会是中国“第一(yī)展"，疫后线下广交终于在4月中(zhōng)旬重启。我们赶赴133届广交会(huì)，把握(wò)人流交织(zhī)背(bèi)后的(de)中国出口暗(àn)线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出(chū)口商品(pǐn)交易(yì)会(huì)（即广交会(huì)）疫后重启线下开(kāi)展，我(wǒ)们随即赶(gǎn)赴广交会(huì)开(kāi)展专项调研，用(yòng)另一个视角观(guān)察中(zhōng)国出(chū)口企(qǐ)业现状，并捕捉(zhuō)一些能(néng)够反映(yìng)中(zhōng)国出口长(zhǎng)期趋势的(de)线(xiàn)索。

　　通过(guò)广交会观察中国(guó)企业出(chū)口状况(kuàng)，有两大天(tiān)然优(yōu)势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品种类最全、参(cān)会采购商数量多(duō)且(qiě)国别广，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展会面积达到(dào)150万平方米，时(shí)间(jiān)跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品种，基(jī)本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企业所涉(shè)及的规模(mó)大小和所属地域非(fēi)常广泛，包括(kuò)大量中小(xiǎo)外贸(mào)企业，也包括行业(yè)龙头(tóu)企业。广交会能够提供充足样本，便于我(wǒ)们(men)观察中国(guó)外贸(mào)出口企业(yè)群像，这(zhè)是广交会反馈中国出口信息的第一(yī)大(dà)优势。

　　对外(wài)贸企业而言，外(wài)贸展会是重要的拓客渠道。新(xīn)增(zēng)客源的数量(liàng)和质(zhì)量，影响外贸(mào)企业长(zhǎng)期新增订单。广交(jiāo)会参会客户(hù)及(jí)参展氛围，能够为我们把握更长(zhǎng)趋势(shì)的外(wài)贸大环境(jìng)和出口(kǒu)大趋势(shì)提(tí)供线索。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息的(de)第二(èr)大优势。

　　本(běn)次广交会调研，我们得到(dào)当下中国出口(kǒu)企业(yè)群像(xiàng)五点(diǎn)特征，或预示中国出口趋(qū)势。

　　趋(qū)势一(yī)，客流总体(tǐ)旺盛，然更多(duō)来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年。

　　本次广交(jiāo)会客流量相(xiāng)对(duì)旺盛，相较以往，今年境(jìng)内采购商明显增多。境内(nèi)和境(jìng)外客流比(bǐ)重达(dá)到(dào)3:1。往年国(guó)内外客户(hù)充分交流时，境内和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本(běn)次(cì)参展外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲为主，还(hái)包含部(bù)分中东和(hé)俄罗(luó)斯客(kè)户群体。欧(ōu)美客户数量明显下(xià)降，意味着(zhe)高效益客户不(bù)足，毕(bì)竟(jìng)欧美(měi)客户属于高效益客(kè)户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东(dōng)南亚、俄(é)罗(luó)斯和中东）构成中国出(chū)口新(xīn)动能(néng)。

　　与我们之前长三角出口调研信(xìn)息一致，本次(cì)广(guǎng)交会调(diào)研反馈(kuì)，一(yī)带一路(lù)国(guó)家订单(dān)增幅较大。其中东(dōng)南(nán)亚订单(dān)饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因(yīn)订单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和(hé)中东国(guó)家(jiā)订单(dān)，中国不(bù)同(tóng)类型出口企业感受存异。部分企业表示今年对俄快速增长(zhǎng)，增(zēng)速甚至超过30％；部分(fēn)企业则表示今(jīn)年对俄出口并未发(fā)生太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型(xíng)和自(zì)主品牌外贸(mào)企业，小企业和(hé)代(dài)工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求(qiú)较过去(qù)两年明显走弱(ruò)，不同规模(mó)和(hé)类型(xíng)企(qǐ)业反馈，它们具体面临的出口压力(lì)存在明显差异(yì)。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今(jīn)年(nián)订单明显下(xià)滑，中(zhōng)大型企业反馈今(jīn)年订单虽有(yǒu)下滑，下(xià)滑程度较(jiào)轻，甚至部(bù)分大(dà)中型企业订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业(yè)，具(jù)备自主(zhǔ)品牌的出口(kǒu)企业订(dìng)单情况相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出(chū)口企业仍(réng)面(miàn)临一定贸(mào)易摩擦(cā)压力。

　　本次调研(yán)反(fǎn)馈(kuì)，中国(guó)外(wài)贸企业(yè)面临较(jiào)为普遍(biàn)的(de)贸(mào)易摩(mó)擦。不仅传统的欧美发达国家(jiā)对中(zhōng)国外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚(shèn)至(zhì)发展中经济体与中国之间的贸易摩(mó)擦也(yě)在(zài)加剧。

　　例如中国(guó)对非洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为(wèi)加征关(guān)税，目的在于保护本地制造业(yè)发展；

　　又例如，东非共同体对外关税(shuì)税率分三档(dàng)，终端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关(guān)税的初衷是为保护本地制造业(yè)免受(shòu)廉价(jià)进口竞争。

　　趋势(shì)五(wǔ)，中国出口企业产(chǎn)业转移范围(wéi)正(zhèng)在(zài)扩(kuò)大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈(kuì)，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业已经开始产业转移。疫(yì)情之后产(chǎn)业(yè)转移浪(làng)潮加速，头(tóu)部(bù)大型企业是这一轮产业转移浪潮中的(de)主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外贸专项(xiàng)调研，随后发布《中国出口的优势与(yǔ)忧虑(lǜ)》和《中国产业转移的三点现实》两篇专题报(bào)告(gào)，提(tí)示中国出(chū)口两点(diǎn)超预期表现：

　　一是今年一季度中(zhōng)国出口订单和金额或将大增，主(zhǔ)因去年底订单(dān)转(zhuǎn)移(yí)至年初；

　　二是疫情之后中国出口企(qǐ)业迎来(lái)产业转移(yí)浪(làng)潮，并(bìng)影响中国出(chū)口产品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交(jiāo)易会（即广(guǎng)交会(huì)）疫后重启线下开展，我们前往(wǎng)广州进行专项调(diào)研(yán)，从(cóng)另一个(gè)角度观(guān)察中国当下出(chū)口现状(zhuàng)以(yǐ)及中国出口(kǒu)企业面临(lín)的长(zhǎng)期趋(qū)势(shì)。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和大趋(qū)势

　　对外贸(mào)企业而言，外(wài)贸展会是一个重要(yào)的拓(tuò)客(kè)渠道，能(néng)够集中高效(xiào)拓展(zhǎn)新客户群体。新增客源(yuán)的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期新(xīn)增订单规(guī)模。

　　值得注意(yì)的是(shì)，外贸(mào)展(zhǎn)会(huì)新(xīn)拓客(kè)户并不意味(wèi)着(zhe)当期订单暴增。短(duǎn)期之内海关总署(shǔ)统计的出口(kǒu)订单(dān)主要与之前客户签(qiān)订的老订单相(xiāng)关。外贸展会反映(yìng)的是更长期的外贸大环(huán)境和出口大(dà)趋(qū)势。

　　二、广交会(huì)为中(zhōng)国最大外贸展会(huì)，可观(guān)察样本充足

　　广(guǎng)交会(huì)作为中国(guó)最大的进出口商品(pǐn)展会，已经举办133届，为中国历(lì)史最长(zhǎng)的(de)外贸展会，被誉为(wèi)“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会展规模最(zuì)大、商品种类最(zuì)全、企业类型最多、参会采购(gòu)商数量最多、国别(bié)最广(guǎng)，能够为我(wǒ)们观察中国外贸(mào)出口现(xiàn)状和趋势提供充足样本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会的展会面(miàn)积达到150万平方米(mǐ)，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办(bàn)，每(měi)期涉及商品种类包括(kuò)：

　　第(dì)一期(qī)：电子及(jí)家电、照明、车(chē)辆及配件、机(jī)械、五金工具、建(jiàn)材、化工产品、能源；

　　第二期：日用(yòng)消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋、办公(gōng)箱(xiāng)包及休闲用品、医药及医疗保(bǎo)健、食(shí)品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别参展数(shù)量较多(duō)。

　　三、今年广交会反(fǎn)映当(dāng)前(qián)外贸环境五(wǔ)点(diǎn)特(tè)征

　　第(dì)一(yī)，客流旺盛，更多来自(zì)境(jìng)内采购(gòu)商，欧(ōu)美(měi)采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　结合(hé)现场调研企(qǐ)业反馈，本(běn)次广(guǎng)交会客流量相当旺盛，但相较往期展会(huì)，本次(cì)广交会开放境内(nèi)采购(gòu)商名额，客流结构上境内采(cǎi)购(gòu)商与境外(wài)采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展(zhǎn)会更多(duō)人流来自于境内采购商(shāng)，往年(nián)内外交(jiāo)流比较充分(fēn)时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次(cì)外商结构中，欧美客(kè)户数(shù)量明显不足，本次境外采购商(shāng)主要为东盟、日韩、中(zhōng)东(dōng)、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户群体。

　　对中国外贸(mào)企业而言(yán)，欧美客户(hù)属于高效益客户，欧美采购商数量(liàng)下(xià)降，意味(wèi)着本次广(guǎng)交会反馈出来的信息是当下高效(xiào)益客户占比有所下降。

　　根据部(bù)分(fēn)企(qǐ)业反馈(kuì)，本次欧美客户数量偏少，可能和过去3年欧(ōu)美跨境电商发展迅速有(yǒu)关，部分采购商已(yǐ)经不(bù)直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新(xīn)动(dòng)能(néng)。

　　与(yǔ)近(jìn)期出口(kǒu)数(shù)据相匹配，调研企(qǐ)业反馈“一带一路”国家的订单增幅较为(wèi)明显。除东南亚(yà)外，俄罗斯和中东整体的采购规(guī)模相对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯(sī)和中东客户订(dìng)单，不同(tóng)企业之间感受(shòu)存在明(míng)显差异(yì)。部(bù)分企(qǐ)业表(biǎo)示今年对俄(é)增长超过30％，部分企业则表示对俄(é)出(chū)口并未增长。

　　和(hé)前次调(diào)研结果相近，企业(yè)普遍反馈欧美出(chū)口动能最为疲谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别弱(ruò)，日(rì)韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和(hé)自主品牌外(wài)贸(mào)企业，小企业和(hé)代工企业出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较(jiào)过去2年有明(míng)显走弱，不同规(guī)模(mó)和类(lèi)型的企业所面临(lín)的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单下滑明显，而中大型企业则反馈(kuì)今(jīn)年订(dìng)单(dān)虽有下滑(huá)，但程度相对较轻，甚至部(bù)分企业(yè)存在订单(dān)略增的情况。

　　此外，相较于单(dān)纯的(de)代(dài)加(jiā)工企业(yè)，具备(bèi)自(zì)主(zhǔ)品牌(pái)的外贸企业反馈(kuì)今年订单情况相(xiāng)对较好(hǎo)，出口压(yā)力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国(guó)出口企业仍面谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别临一定(dìng)贸易(yì)摩擦(cā)压力。

　　本次广交会参(cān)展(zhǎn)企业反馈，中国外贸企业正(zhèng)面临较为广泛的贸易(yì)摩擦(cā)。中国和欧美发达国(guó)家之间存在贸(mào)易摩(mó)擦，除此之(zhī)外，中(zhōng)国企业(yè)同样面临其他地(dì)区贸(mào)易摩擦增(zēng)大，例如(rú)中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式(shì)为加征关税，目的在于保(bǎo)护(hù)本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月东(dōng)非共同体(tǐ)正式实行第四档35％的共同(tóng)对外关税的决定(dìng)，计划纳(nà)入的商品(pǐn)包(bāo)括：乳制品(pǐn)、肉(ròu)产(chǎn)品、谷(gǔ)物、食用油、饮料和酒类、食糖(táng)及糖果(guǒ)、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品(pǐn)、家具、皮革品、棉(mián)纺织(zhī)品、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷产品等。

　　原先东非(fēi)共体共(gòng)同对外关税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本(běn)货物0％。初衷是保护(hù)本地(dì)制造业免(miǎn)受廉价(jià)进口竞(jìng)争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产业(yè)转移(yí)范围正(zhèng)在扩大，转移(yí)进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前(qián)中国(guó)企业存在产(chǎn)业转移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加(jiā)速，头部(bù)大型企业是(shì)产业转移的主要主体(tǐ)。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主(zhǔ)要流向东南亚，目前(qián)也开(kāi)始流向非洲等地(dì)。产业(yè)转移至(zhì)当(dāng)地，生产(chǎn)得(dé)到的产成品也主要是为销售于(yú)当地(dì)。

　　此外(wài)，产业转移对中(zhōng)国出口(kǒu)份(fèn)额影(yǐng)响上，企业反馈和宏观(guān)数(shù)据(jù)表(biǎo)现有所差异(yì)。其中，出口份额数据显示，中国出口(kǒu)劳动密集型(xíng)产品的(de)订单(dān)近(jìn)年来呈现(xiàn)持续下降；但大部分调研企业认为转(zhuǎn)移产能尚不构成竞争威胁，向东南(nán)亚转移的订(dìng)单规(guī)模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样(yàng)本企业(yè)数量与范围有(yǒu)限(xiàn)；海外经济衰退超预期。

　　本文(wén)来(lái)自民(mín)生证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月(yuè)8日发布的报告《民生宏(hóng)观调研系列之三：广交会下(xià)的(de)出口(kǒu)群像》

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